Rekabet Kurumu
Karar Sayısı: 16-12/184-79
Karar Türü: Birleşme ve Devralma
Konu: The Dow Chemical Company’nin Dow Corning Corporation’ın %50 oranındaki hissesini Corning Corporation’dan devralması işlemine izin verilmesi talebi
Karar Tarihi: 30.03.2016

2016-1-009/Öİ

Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI

Dosya Sayısı : 2016-1-9 (Devralma)
Karar Sayısı : 16-12/184-79
Karar Tarihi : 30.03.2016

A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER

Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK
Üyeler : Arslan NARİN, Fevzi ÖZKAN, Dr. Metin ARSLAN,
Doç. Dr. Tahir SARAÇ, Kenan TÜRK, Adem BİRCAN

B. RAPORTÖRLER : Harun GÜNDÜZ, Burak SAĞLAM

C. BİLDİRİMDE
BULUNAN :- The Dow Chemical Company
Temsilcileri: Av. M. Togan TURAN, Derya GENÇ,
Av. Mehmet Emin ÖZAN, Av. Nur Duygu BOZKURT
Orjin Maslak, Eski Büyükdere Cad. No:27 K:11 Maslak/İstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: The Dow Chemical Company’nin Dow Corning Corporation’ın
%50 oranındaki hissesini Corning Corporation’dan devralması işlemine izin
verilmesi talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 12.02.2016 tarih ve 979 sayı ile giren
ve en son 23.03.2016 tarih ve 1991 sayı ile eksiklikleri tamamlanan bildirim üzerine
düzenlenen 25.03.2016 tarih ve 2016-1-9/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu
görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle; dosya konusu işleme izin verilmesi
gerektiği kanaat ve sonucuna ulaşıldığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
G.1. Taraflar
G.1.1. The Dow Chemical Company (DOW)
(4) Dosya içeriğinde yer alan bilgilere göre, DOW, merkezi Amerika Birleşik Devletleri’nde
(ABD) bulunan çeşitli alanlara yönelmiş bir malzeme bilimi şirketi olup, plastik, kimya,
tarım, hidrokarbon ve enerji alanlarında aktif olan Dow Şirketler Grubu’nun nihai ana
şirketidir. Dow’un Türkiye’de Dow AgroSciences A.Ş., Dow Corning Kimya San. ve Tic.
Ltd. Şti., Dow Türkiye Kimya San. ve Tic. Ltd. Şti., DowAksa İleri Kompozit Malzemeler
San. Ltd. Şti., Rohm and Haas Kimya San. Ltd. Şti., Rohm and Haas Kimya Tic. Ltd. Şti.
ve Rohm and Haas Kimyasal Ürünler Üretim Dağıtım ve Tic. A.Ş. olmak üzere yedi iştiraki
bulunmaktadır1.
G.1.2. Dow Corning Corporation (DCC)
(5) Dosya içeriğinde yer alan bilgilere göre, DCC ağırlıklı olarak polimer ve silikon kimyasına
dayalı çeşitli materyaller geliştirmekte ve üretmekte olan, silikon bazlı teknoloji ve yenilik
alanında uzman bir şirkettir. DCC bir takım kimyasal süreçler sonucunda, reçine ve diğer

1 Bildirim formundaki bilgilere göre anılan iştirakler dışında DOW’un Dow Europe GmbH unvanlı yabancı
iştiraki de Türkiye’deki müşterilerine doğrudan satış yapmaktadır.
16-12/184-79
2 / 8

sert maddelerden sıvı, jel, yağ ve elastomerik materyal forma uzanan çeşitli özelliklere ve
nihai kullanımlara sahip silikon üretimi yapmaktadır. Merkezi ABD’de bulunan DCC’nin
ABD dışında Belçika, Fransa, Almanya, Birleşik Krallık, Brezilya, Çin, Japonya ve Güney
Kore’de üretim tesisleri bulunmaktadır. DCC’nin Türkiye’de Dow Corning Kimya San. ve
Tic. Ltd. Şti unvanlı bir iştiraki bulunmaktadır2.
G.2. İlgili Pazar
G.2.1. İlgili Ürün Pazarı
(6) Hisseleri devre konu DCC, dünya ve Türkiye çapında i) silikon ara ürünleri, ii) standart
silikon sıvılar, iii) özel silikon sıvıları, iv) silikon elastomerler ve v) silikon dolgular
pazarlarında faaliyet göstermektedir. Dosya içeriğinden, devralan DOW’un ise yatay
eksende dünya çapında anılan pazarlardan özel silikon sıvıları pazarında satış
seviyesinde faal olduğu, bununla birlikte Türkiye’de bu pazarda herhangi bir seviyede
faaliyetinin olmadığı, ayrıca Türkiye ve dünyada anılan pazarlarla dikey ilişkili bir takım
alt ve üst pazarlarda da faaliyetinin bulunduğu anlaşılmıştır. Bunlardan üst pazarlar
biyositler, katalizörler, selüloz eteri ürünleri, dispersiyonlar, etanolamin, etilenediamin,
glikol eter, otomotiv/taşıma yapıştırıcıları, iyon değiştirici reçineler, izopropanol, metil
metakrilat, poliglikol bazlı iyonik olmayan sürfaktanlar, polieter poliol, propilen glikol,
reolojik katkı maddeleri, vinil benzil klorür/klorometil stiren; alt pazarlar ise sert poliüretan
köpükler için polieter poliolerdan yapılmış poliüretan formülasyonları pazarı, esnek
poliüretan köpükler için polieter poliolerdan yapılmış poliüretan formülasyonları pazarı,
CASE için polieter poliollaerden yapılmış poliüretan formülasyonları pazarlarıdır3.
Tarafların faaliyetleri doğrultusunda ilgili ürün pazarları genel anlamda silikon ara ürünleri,
standart silikon sıvılar, özel silikon sıvıları, silikon elastomerler ve silikon dolgular
pazarları ve taraflar arasındaki dikey ilişki kapsamında biyositler, katalizörler, selüloz eteri
ürünleri, dispersiyonlar, etanolamin, etilenediamin, glikol eter, otomotiv/taşıma
yapıştırıcıları, iyon değiştirici reçineler, izopropanol, metil metakrilat, poliglikol bazlı iyonik
olmayan sürfaktanlar, polieter poliol, propilen glikol, reolojik katkı maddeleri, vinil benzil
klorür/klorometil stiren, sert poliüretan köpükler için polieter poliolerdan yapılmış
poliüretan formülasyonları, esnek poliüretan köpükler için polieter poliolerdan yapılmış
poliüretan formülasyonları, CASE için polieter poliollaerden yapılmış poliüretan
formülasyonları pazarları olarak belirlenmiştir. Pazarlar arasındaki dikey ilişkiler dosya
içeriğinden edinilen bilgiler çerçevesinde Tablo 1’de özetlenmiştir.


2 Bildirim formundaki bilgilere göre DCC’nin yabancı iştirakleri Dow Corning Europe SA ve Multibase SA da
Türkiye’de faaliyet göstermektedir.
3 DOW belirtilen pazarlardan katalizörler, etilenediamin, izopropanol, poliglikol bazlı iyonik olmayan
sürfaktanlar, vinil benzil klorür/klorometil stiren pazarlarında Türkiye’de değil diğer ülkelerde faaliyet
göstermektedir.
16-12/184-79
3 / 8

Tablo-1: İlgili Ürün Pazarları Arasındaki Dikey İlişkiler
DOW
tarafından
üretilen üst
pazar ürünleri

-Katalizörler
-Etilenediamin
-Glikol Eter
-İyon değiştirici
reçineler
-İzopropanol
-Poliglikol bazlı
iyonik olmayan
sürfaktanlar
-Propilen glikol
-Vinil benzil
klorür
/Klorometil
Stiren


-Biyositler
-Selüloz eteri
ürünleri
-Dispersiyon
-Etanolamin
-Poliglikol
bazlı iyonik
olmayan
sürfaktanlar
-Propilen glikol
-Reolojik katkı
maddeleri

-Biyositler
-Katalizörler
-Selüloz eteri
ürünleri
-Etanolamin
-Glikol eter
-İyon
değiştirici
reçineler
-İzopropanol
-Poliglikol
bazlı iyonik
olmayan
sürfaktanlar
-Propilen glikol
-Polieter
polioller (Sert
ve esnek
poliüretan
köpükler ve
CASE için)
-Reolojik katkı
maddeleri


-Otomotiv
/taşıma
yapıştırıcıları
-Katalizörler
-Etilenediamin
-Metil
metakrilat
-Poliglikol
bazlı iyonik
olmayan
sürfaktanlar



-Biyositler
-Katalizörler
-İyon
değiştirici
reçineler
-Propilen
Glikol

DCC
tarafından
üretilen alt
pazar ürünleri
Silikon Ara
Ürünleri

Standart
Silikon Sıvılar

Özel Silikon
Sıvıları

Silikon
Elastomerler

Silikon
Dolgular

DCC
tarafından
üretilen üst
pazar ürünleri
Silikon
Sürfaktanlar
DOW
tarafından
üretilen alt
pazar ürünleri
Polieter
poliollerden
yapılmış
poliüretan
formülasyonları
(Sert ve esnek
poliüretan
köpükleri ve
CASE için)


G.2.2. İlgili Coğrafi Pazar
(7) Mevcut dosyada yapılan analizler bakımından, bildirim konusu pazarların tedarikçi ve
müşteriler açısından global niteliği de dikkate alınarak, işlem hem Türkiye pazarı
bakımından hem de Dünya pazarı dikkate alınarak değerlendirilmiştir.
G.2.3. Etkilenen Pazarlar
(8) 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ (2010/4 sayılı Tebliğ) uyarınca, bildirim konusu işlemden etkilenme
ihtimali olan ve taraflardan iki veya daha fazlasının aynı ürün pazarında faaliyette
bulunduğu ya da taraflardan en az bir tanesinin bir diğerinin faaliyet gösterdiği herhangi
bir ürün pazarının alt veya üst pazarında ticari faaliyette bulunduğu ilgili ürün pazarları
etkilenen pazarları oluşturmaktadır.
16-12/184-79
4 / 8

(9) Dosya içeriği bilgiler doğrultusunda, dikkate alınan etkilenen pazarlar, yatay eksende
silikon sıvıları pazarı4, dikey eksende ise biyositler, selüloz eteri ürünleri, dispersiyonlar,
etanolamin, glikol eter, otomotiv/taşıma yapıştırıcıları, iyon değiştirici reçineler, metil
metakrilat, , polieter poliol, propilen glikol, reolojik katkı maddeleri, etilenediamin,
izopropanol, poliglikol bazlı iyonik olmayan sürfaktanlar ve vinil benzil klorür/klorometil
stiren üst pazarları ile sert poliüretan köpükler için polieter poliolerdan yapılmış poliüretan
formülasyonları, esnek poliüretan köpükler için polieter poliolerdan yapılmış poliüretan
formülasyonları ve CASE için polieter poliollaerden yapılmış poliüretan formülasyonları
alt pazarları5 olarak belirlenmiştir.
G.3. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme
G.3.1. İşlemin Niteliği
(10) Bildirime konu işlem DOW ve Corning Corporation’ın (CORNING) ortak kontrolünde
bulunan DCC’nin hisselerinin CORNING’den alınarak6 DOW’un DCC üzerinde tek kontrol
sahibi olmasına ilişkindir7. Taraflar söz konusu işleme ilişkin 10.12.2015 tarihinde bir
İşlem Sözleşmesi akdetmişlerdir. İşlem sonunda başlangıçta ortak kontrol edilen DCC
DOW’un kontrolüne geçeceğinden, dolayısıyla DCC’nin kontrolünde kalıcı bir değişiklik
meydana geleceğinden, anılan işlem 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin (b) bendi
kapsamında bir devralma işlemidir.
(11) Dosya içeriğinden, işlem taraflarının 2014 yılı Türkiye ve dünya cirolarının 2010/4 sayılı
Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrasında öngörülen ciro eşiklerini aştığı anlaşıldığından
bildirime konu işlem izne tabidir.
G.3.2. Değerlendirme
(12) 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un (4054 sayılı Kanun) 7. maddesi
hükmü uyarınca bir pazarda hakim durum doğuran ya da mevcut bir hakim durumu
güçlendiren ve bunun sonucunda rekabetin önemli ölçüde azalmasına yol açan birleşme
ve devralmalar yasaklanmaktadır. Aşağıda dosya konusu işlem kapsamında yatay ve
dikey eksende belirlenen etkilenen pazarlara ilişkin hakim durum analizine yer verilmiştir.
G.3.2.1. Yatay Örtüşmeler: Özel Silikon Sıvıları Pazarı
(13) Dosya içeriğinde yer alan bilgilerde, DOW’un faaliyetleri ile DCC’nin faaliyetleri arasında
üretim seviyesinde bir örtüşme olmamakla beraber, özel silikon sıvılarının satışı
pazarında ihmal edilebilir büyüklükte olduğu belirtilen bir örtüşme bulunduğu, DOW’un bu
alanda Rosilk adlı ürününün satışının DCC ile rekabet halinde olduğu fakat bu ürünün
Türkiye’de satılmadığı ve DOW’un bu alanda Dünya ve Avrupa Ekonomik Alanı (AEA)
çapında %(.....)’in altında pazar payına sahip olduğu belirtilmektedir. Anılan pazarda
DCC’nin miktar bazında Türkiye’deki ve dünyadaki pazar payının ise sırasıyla %(…..) ve
%(…..) olduğu dosya mevcudundan anlaşılmıştır. DOW’un anılan pazarda Türkiye’de
herhangi bir faaliyetinin olmadığı da dikkate alındığında, Türkiye’de yatay eksende

4 Söz konusu örtüşme DCC’nin Türkiye’deki faaliyetleri ile DOW’un dünya çapındaki faaliyetleri arasındadır.
5 Dikey ilişkiler kapsamında belirlenen etkilenen pazarlar bakımından özellikle vurgulanması gereken
husus, söz konusu dikey ilişkilerin tarafların yurtdışındaki girdi-üretim ilişkisi sırasında ortaya çıktığı,
Türkiye’ye ise yurtdışında üretilen nihai ürünün ithalat yoluyla satışının gerçekleştirildiği hususudur.
6 Bildirim formundaki bilgilere göre hisselerin geri alınması işlemi kurulacak yeni şirketler aracılığıyla DOW
tarafından değil DCC tarafından gerçekleştirilecek, nihai aşamada ise DOW DCC’deki hisselerin %100’üne
sahip olacaktır.
7 Bildirim formunda başlangıçta DOW ve CORNING’in dolaylı ortak kontrolünde bulunan Hemlock
Semiconducter LLC ile Hemlock Semiconductor Corporation şirketlerinin bir takım işlemler ve yapılanmalar
sonucunda yine DOW ve CORNING’in ortak kontrolünde kalacağı, kontrol yapılarının bildirime konu
işlemden etkilenmediği ve bu bağlamda bildirim kapsamında ilgili teşebbüs niteliğinde olmadıkları ayrıca
belirtilmektedir.
16-12/184-79
5 / 8

yoğunlaşma artışına yol açmayan anılan işlemin herhangi bir rekabetçi endişe
oluşturmadığı kanaatine varılmıştır.
G.3.2.2..Dikey İlişkiler/Dikey Etkilenen Pazarlar Kapsamında İşlemin
Değerlendirilmesi
(14) Öncelikle taraflar arasındaki girdi-nihai ürün şeklindeki dikey ilişki, Türkiye sınırları
dışında ortaya çıkmakta, Türkiye’ye ise yurt dışında üretilen nihai ürünün satışı
yapılmaktadır. Bu noktada DOW’dan birçok üst pazar ürününü tedarik eden DCC’nin
Türkiye’de herhangi bir üretim tesisinin ya da faaliyetinin ve DOW’un Türkiye’de anılan
üst pazar ürünlerinin DCC’ye tedariğinin olmadığı dosya içeriğinden anlaşılmaktadır.
Benzer şekilde DOW’un Türkiye’de bulunan üretim tesisleri de mevcut dosya konusunu
oluşturan pazarlara yönelik üretimde bulunmamaktadır.
(15) Bu noktada vurgulanması gereken bir diğer husus, taraflar arasındaki alım satım
ilişkilerinin düzeyidir. Dosya içeriği bilgilere göre DOW 2015 yılında DCC’den (…..) ABD
Doları tutarında; DCC, DOW’dan (…..) ABD Doları tutarında ürün satın almıştır. DCC’nin
DOW’dan alımları DOW’un ilgili ürünlere ilişkin dünya çapında yaptığı satışların değer
olarak %(…..)’ini, hacim olarak %(…..)’ini oluşturmaktadır. DOW’un DCC’den alımları ise
DCC’nin ilgili ürünlere yönelik dünya çapında tüm satışlarının değer bazında %(…..)’ine,
hacim bazında %(…..)’sine tekabül etmektedir. Dolayısıyla anılan ürünlere ilişkin her bir
etkilenen pazar bazında dünya çapında genelde milyar dolarlık büyüklükle ifade edilen
toplam pazar dikkate alındığında DOW ile DCC arasındaki anılan ürünlere ilişkin dikey
ilişkilerin sınırlı olduğu ve pazarın küçük bir bölümüne denk geldiği görülmektedir.
(16) Diğer yandan yatay olmayan birleşmelerin/devralmaların, yatay birleşme/devralmalara
kıyasla hâkim durum yaratmaya veya mevcut bir hâkim durumu güçlendirmeye yönelik
olarak rekabeti önemli ölçüde azaltma ihtimalinin genelde daha düşük olduğu kabul
edilmektedir. Zira bu tür birleşme/devralmalar, yatay birleşmelerden/devralmalardan farklı
olarak, teşebbüsler arasındaki rekabetin doğrudan kısıtlanması sonucunu doğurmadıkları
gibi, önemli etkinlik kazanımları yaratabilmektedirler8. Yatay olmayan bir diğer deyişle
dikey birleşmelerde/devralmalarda rekabetin kısıtlanması sonucu ise genelde pazar
kapama yoluyla ve temel olarak iki farklı şekilde ortaya çıkabilmektedir: Girdi kısıtlaması
(input foreclosure) ve müşteri kısıtlaması (customer foreclosure). Girdi kısıtlaması;
birleşme/devralma sonrasında birleşik teşebbüsün, alt pazardaki rakiplerin ihtiyacı olan
önemli girdilere erişimini kısıtlaması ve bu yolla rakiplerin maliyetlerini artırması olarak
ifade edilebilir. Müşteri kısıtlaması ise; birleşme/devralma sonrasında birleşik
teşebbüsün, üst pazardaki rakiplerin yeterli müşteri tabanına erişimini kısıtlaması
anlamına gelmektedir9.
(17) Taraflar dosya içeriği bilgilerde bildirim konusu işlemin dikey pazarlar açısından girdi
ve/veya müşteri kısıtlaması yaratıp yaratmayacağına ilişkin açıklamalarını, DCC’nin üst
pazar faaliyetleri ile DOW’un alt pazar faaliyetleri ve DOW’un üst pazar faaliyetleri ile
DCC’nin alt pazar faaliyetleri açısından olmak üzere iki başlık altında sunmuştur. İlk başlık
altında DOW’un DCC’den polieter poliol ile yapılmış poliüretan köpük formülasyonlarının
üretiminde kullanmak üzere silikon sürfaktanları satın aldığı, DCC’nin her ne kadar silikon
ara ürünleri satışlarında kayda değer bir pazar payına sahip olsa da (Türkiye’de %(.....),
Dünyada %(…..)), silikon ara ürünleri pazarında Wacker, SEC, Bluestar ve Henyesheng
gibi çok sayıda büyük silikon üreticisinin bulunduğu, ayrıca poliol bazlı poliüretan köpük
ürünlerinin silikon sürfaktan kullanım amaçları arasında bir hayli az yer kaplaması ve
silikon sürfaktan talebinin %(…..)’inden azını oluşturması ve DOW’un bu ürüne ilişkin

8 Yatay Olmayan Birleşme ve Devralmaların Değerlendirilmesi Hakkında Kılavuz (Kılavuz), paragraf 12-16.
9 Kılavuz, paragraf 31.
16-12/184-79
6 / 8

alımlarının dünya çapındaki silikon sürfaktan talebinin de %(…..)’inden azını oluşturması
sebepleriyle birleşme sonucunda herhangi bir girdi kısıtlaması sonucunun ortaya
çıkmasının mümkün olmadığı, DCC’nin rakiplerinin de DOW’un rakiplerinin silikon
sürfaktan talebini karşılayabilecek düzeyde olduğu ifade edilmiştir. Açıklamada DOW’un
düşük silikon sürfaktan talebinin, DOW’un alt pazarda ürettiği sert poliüretan köpük
formülasyonlarındaki %(…..)’luk, esnek poliüretan köpük formülasyonları pazarındaki
%(…..)’lik ve CASE ürünleri formülasyonlarındaki %(…..)’lık düşük sayılabilecek
nitelikteki pazar payları ile birlikte değerlendirildiğinde müşteri kısıtlaması sonucuna da
yol açmayacağı değerlendirilmesine yer verilmektedir.
(18) Taraflar DOW’un üst pazar faaliyetleri ve DCC’nin alt pazar faaliyetleri ile ilgili olarak ise
DOW’un üst pazarlarda ciddi bir pazar gücüne sahip olmadığı, DCC’nin rakiplerinin
tedariklerini sağlayabilecekleri dünya çapında faaliyet gösteren çok sayıda tedarikçinin
bulunduğu, DCC’nin alt pazardaki kullanımının DOW’un üst pazar ürünlerine olan talebin
yalnızca küçük bir bölümünü oluşturduğu, bunun sonucu olarak DOW’un üst pazardaki
rakiplerinin DCC’nin alt pazardaki rakiplerinin taleplerini karşılayabilecek durumda
olduğu, ayrıca alt pazardaki silikon pazarına yönelik girdi taleplerinin üst pazardaki
girdilere yönelik toplam talebin küçük bir bölümünü oluşturduğu, belirtilen nedenlerle bir
girdi kısıtlamasından söz edilemeyeceği, diğer yandan DCC’nin önemli bir satış noktası
olmaması ve DCC’nin alt pazardaki yüksek pazar payına sahip olduğu pazarlarda bile
DCC’nin üst pazar ürünlerine yönelik talebinin o ürüne ilişkin toplam talebin göz ardı
edilebilir bir kısmını oluşturması sebepleriyle müşteri kısıtlamasından da söz
edilemeyeceğini belirtmektedirler. Ayrıca taraflarca, DCC’nin alt pazarlarda yüksek pazar
payına sahip olduğu pazarlardaki başarısının DOW’dan kaynaklanmadığı, DOW’dan
alınan ürünlerin alım masraflarının DCC’nin toplam üretim masraflarının sadece
%(…..)’ini oluşturduğu, DCC’nin ürünlerinin de aslında başka formülasyonlarda kullanılan
ara ürünler olduğu, özellikle silikon ara ürünleri ve özel silikon sıvı ürünleri olmak üzere
DCC’nin pazar payına katkıda bulunan satışlara konu ürünlerin büyük bir çoğunluğunun
üretiminde DOW’un DCC’ye tedarik ettiği ürünlerin kullanılmadığı ifade edilmiştir.
(19) Yapılan açıklamalar ışığında, etkilenen pazarlarda işlem taraflarının ve rakiplerinin pazar
payları incelenmiştir. DCC’nin alt pazarlardaki DOW’un üst pazarlardaki pazar payları,
her iki işlem tarafının da (…..)’den fazla pazar payına sahip olduğu pazarlardaki payları
ile bu pazarlardaki rakiplerinin payları değerlendirilmiştir10. Dosya içeriğinden anlaşıldığı
üzere Türkiye’de işlem taraflarının birinin üst pazardaki diğerinin ise alt pazardaki pazar
payının birlikte (…..)’i geçtiği dikey etkilenen pazarlar etanolamin, glikol eter, propilen
glikol, iyon değiştirici reçineler ve esnek köpükler için kullanılan polieter polioller
pazarlarıdır.
(20) Glikol Eter pazarında DOW’un Türkiye’de %(…..), DCC’nin glikol eterin kullanıldığı alt
pazardan özel silikon sıvıları pazarında %(…..), silikon ara ürünleri pazarında %(…..)
pazar payının olduğu dosya içeriğinden anlaşılmaktadır. İlk bakışta dikey bütünleşme
sonucunda sorun yaratabilecek nitelikte görülen anılan pazar payları, dünya çapında
tarafların pazar payı incelendiğinde ise DOW için %(…..)’ye DCC için özel silikon sıvıları
pazarında %(…..)’e, silikon ara ürünleri pazarında %(…..)’a düşmekte ve dünya çapında
Lyondell (%(…..)), Shell (%(…..)), BASF (%(…..)) gibi tedarikçiler bulunmaktadır. Diğer
yandan Shell ve Lyondell Türkiye’de pazarın toplamda %(…..)’ına girdi sağlayarak,
DOW’un önemli rakipleri olarak ortaya çıkmaktadır. Ayrıca özel silikon sıvıları açısından
Türkiye pazarında Evonik, Wacker, Bluestar gibi dünya pazarında ise Momentive, Shin-
Etsu gibi, silikon ara ürünleri pazarı açısından Türkiye’de Wacker, dünyada ise SEC,
Momentive, Hengyesheng gibi büyük müşteriler bulunduğu görülmektedir. Dolayısıyla
bildirim konusu işlem sonucunda DCC’nin rakiplerinin Türkiye’den ve dünyadan glikol eter

10 (…..TİCARİ SIR…..)
16-12/184-79
7 / 8

ihtiyaçlarını karşılayabileceği tedarikçilerin bulunduğu ve girdi kısıtlamasının
yaşanmayacağı, ayrıca alt pazarlarda dünya çapında ve farklı alanlarda faaliyet gösteren
büyük müşterilerin bulunması nedeniyle müşteri kısıtlamasının da yaşanmayacağı
kanaati oluşmuştur.
(21) Glikol eter pazarı ile benzer bir resmin bulunduğu bir diğer pazar esnek köpükler için
kullanılan polieter polioller pazarıdır. Bu üst pazarda DOW Türkiye’de %(…..), anılan
pazarın DCC bakımından alt pazarı özel silikon sıvıları pazarında DCC’nin %(…..) pazar
payı bulunmaktadır. Bununla birlikte bu pazar bakımından da DOW’un dünya çapındaki
payı %(…..)’ye gerilemekte, dünya çapında Bayer, BASF, Wanhua gibi büyük polieter
poliol tedarikçileri bulunmaktadır. Türkiye’de ise Shell, Bayer ve Repsol pazarın yaklaşık
diğer yarısının polieter poliol tedariğini sağlamaktadır. Bu bağlamda bu pazar bakımından
da glikol eter pazarı ile benzer nedenlerle girdi ve müşteri kısıtlamasının yaşanmayacağı
kanaati oluşmuştur.
(22) Tarafların alt ve üst pazarlardaki her ikisinin de pazar paylarının %(…..)’in üstünde olduğu
propilen glikol ve iyon değiştirici reçineler pazarları ile anılan pazarların her ikisinin de
ortak alt pazarları silikon ara ürünleri ve silikon dolgular pazarlarındaki durum da
yukarıdaki pazarlardan farklı değildir. Anılan pazarlardan DOW Türkiye propilen glikol üst
pazarında %(…..), iyon değiştirici reçineler üst pazarında %(…..), DCC silikon ara ürünleri
alt pazarında %(…..), silikon dolgular alt pazarında %(…..)’luk pazar payına sahiptir. Bu
pazarlarda da dünya çapındaki pazar payları DOW için sırasıyla %(…..) ve %(…..)’ya,
DCC için silikon ara ürünleri pazarında %(…..)’a, silikon dolgular pazarında %(…..)’ya
düşmektedir. Propilen glikol üst pazarında DOW’un Türkiye’de Lyondell (%(…..)), BASF
(%(…..)) ve Çinli üreticiler (%(…..)), dünya pazarında Lyondell (%(…..)), Ineos (%(…..))
ve Repsol (%(…..)) olmak üzere önemli rakipleri bulunmaktadır. İyon değiştirici reçineler
üst pazarında Türkiye ve dünyadaki önemli tedarikçiler ise Purolite (%(…..)/%(…..)),
Lanxess (%(…..)/%(…..)) ve Mitsubishidir (%(…..)/%(…..)). Silikon ara ürünleri
bakımından Wacker Türkiye’de, SEC, Momentive ve Hengyesheng dünyada, silikon
dolgular pazarı bakımından Türkiye’de Wacker, Momentive ve Bluestar, dünyada
Momentive, Wacker ve Shin Etsu önemli müşteriler olarak ortaya çıkmaktadır. Sonuç
olarak gerek Türkiye’de gerek dünya çapında yeterli tedarikçi ve müşterinin bulunması
sebebiyle bu pazarlar bakımından da girdi ve müşteri kısıtlamasının yaşanmayacağı
kanaatine ulaşılmıştır.
(23) Son olarak etanolamin pazarında da mevcut durum yukarıda anılan pazarlarla aynı olup
gerek işlem taraflarının bulundukları alt ve üst pazarlaki payının dünya çapında
değerlendirildiğinde ciddi bir düşüş göstermesi, gerekse anılan üst pazarlarda dünya
çapında faaliyet gösteren yeterli sayıda büyük tedarikçinin, alt pazarlarda da önemli
müşterilerin bulunması sebepleriyle işlem sonunda etanolamin pazarı bakımından da
girdi veya müşteri kısıtlaması yoluyla pazar kapama etkilerinin ortaya çıkmasının zor
olduğu değerlendirilmektedir.
(24) Sonuç olarak, taraflar arasındaki dikey ilişkilerin Türkiye dışında ortaya çıkması ve
Türkiye’ye sadece nihai ürünün satışının yapılıyor olması, etkilenen pazarların dünya
çapındaki büyüklükleri dikkate alındığında taraflar arasındaki etkilenen pazarlara ilişkin
alım-satım ilişkilerinin sınırlı düzeyde olması, dikey birleşme/devralmaların yatay
birleşme/devralmalara göre rekabeti sınırlayıcı etkilerinin görece düşük olması, tarafların
her ikisinin de alt ve üst pazardaki paylarının %(…..)’i aştığı pazarlar bakımından ise
tarafların dünya çapındaki pazar paylarının Türkiye’deki pazar paylarına oranla ciddi
düşüş sergilemesi, bu bağlamda anılan pazarlarda dünyada ciddi rakip tedarikçilerin
bulunması, ayrıca anılan pazarlarda dünya çapında faaliyet gösteren büyük müşterilerin
bulunması ve son olarak anılan pazarların global nitelik arz etmesi sebeplerinden
hareketle, bildirim konusu devralma işlemi sonucunda bir hakim durum yaratılması veya
16-12/184-79
8 / 8

var olan bir hakim durumun güçlendirilerek rekabetin önemli ölçüde sınırlandırılmasının
söz konusu olmayacağı kanaatine varılmıştır.
H. SONUÇ
(25) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında
izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan nitelikte hakim
durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece
rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin
verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.







Full & Egal Universal Law Academy