Rekabet Kurumu
Karar Sayısı: 19-20/287-123
Karar Türü: Birleşme ve Devralma
Konu: Eurotab SA’nın Eurotab Avrasya Ev Bakım ve Sağlık Ürünleri San. Tic. A.Ş.’nin de aralarında bulunduğu tablet departmanı üzerindeki tek kontrolünün LBO France Gestion SAS tarafından EuroTop SAS aracılığıyla devralınması işlemine izin verilmesi talebi
Karar Tarihi: 30.05.2019

Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2019-3-28 (Devralma)
Karar Sayısı : 19-20/287-123
Karar Tarihi : 30.05.2019
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK
Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Adem BİRCAN, Mehmet AYAN,
Ahmet ALGAN, Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Şükran KODALAK
B. RAPORTÖRLER: Başak TEKÇAM, Muhammed Ali BEKTEMUR
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - LBO France Gestion SAS
Temsilcisi: Av. Safiye Aslı BUDAK
Büyükdere Cad. No:199 34394 Levent/İstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: Eurotab SA’nın Eurotab Avrasya Ev Bakım ve Sağlık
Ürünleri San. Tic. A.Ş.’nin de aralarında bulunduğu tablet departmanı
üzerindeki tek kontrolünün LBO France Gestion SAS tarafından EuroTop SAS
aracılığıyla devralınması işlemine izin verilmesi talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 17.05.2019 tarih ve 3328 sayı ile
giren bildirim üzerine düzenlenen 23.05.2019 tarih ve 2019-3-28/Öİ sayılı Devralma
Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirime konu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Başvuruda; Eurotab SA’nın (EUROTAB), Eurotab Avrasya Ev Bakım ve Sağlık
Ürünleri San. Tic. A.Ş.’nin (EUROTAB AVRASYA) de aralarında bulunduğu tablet
departmanı üzerindeki tek kontrolünün LBO France Gestion SAS (LBO FRANCE)
tarafından iştiraki EuroTop SAS (EUROTOP) aracılığıyla devralınması işlemine izin
verilmesi talep edilmektedir. Devralma işleminin gerçekleşmesi halinde %92’si LBO
FRANCE tarafından kontrol edilen üç farklı yatırım fonu1 EUROTOP şirketinin sahibi
konumunda olacaklardır.
(5) Bildirime konu işlemin temelini LBO FRANCE’ın kontrolünde olan Small Caps
Opportunities SLP ile EUROTAB AVRASYA’nın tam kontrolüne sahip EUROTAB
arasında 05.04.2019 tarihinde taslak olarak hazırlanan Hisse Alım Sözleşmesi
(Sözleşme) oluşturmaktadır. Bildirim Formundan ve Sözleşme’den elde edilen
bilgilere göre EUROTAB’ın Fransa, Türkiye, İspanya ve ABD’de faaliyet gösteren
tablet departmanının tamamının LBO FRANCE tarafından devralınacağı
anlaşılmaktadır. Söz konusu devralma işlemi gerçekleşirken anılan ülkelerde bulunan
şirketlerin hisseleri öncelikle EUROTAB’ın mülkiyetinde bulunan Eurotab Operations
SA’ya devredilecek ve ardından bu şirket tümüyle LBO FRANCE tarafından kurulan
EUROTOP’a devrolacaktır. İşlemin Türkiye tarafını oluşturan ve mevcut durumda tek
kontrolü ve hisselerinin tamamı EUROTAB’da bulunan EUROTAB AVRASYA’nın tek

1 Söz konusu yatırım fonları; Small Caps Opportunities SLP, Small Caps Opprtunities Bis SLP ve
Fonds Réserve des Retraites’dir.
19-20/287-123
2/3
kontrolü ve hisselerinin tamamı, LBO FRANCE tarafından iştiraki EUROTOP
aracılığıyla devralınacaktır.
(6) Söz konusu bilgilere göre, bildirime konu işlem devre konu şirketler üzerinde kalıcı bir
kontrol değişikliği içerdiğinden 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması
Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in 5. maddesi çerçevesinde bir
devralma işlemidir. Ayrıca, tarafların cirolarının anılan Tebliğ’in 7. maddesinde
öngörülen eşikleri aşması nedeniyle işlemin izne tabi olduğu anlaşılmıştır.
(7) Dosyadaki bilgilere göre işlem taraflarının faaliyetleri incelendiğinde, Fransa’da
kurulmuş olan EUROTAB’ın bir iştiraki olarak 2012 yılında kurulmuş olan ve
Türkiye’de tablet departmanın altında faaliyet gösteren EUROTAB AVRASYA,
deterjan ürünleri alanında faaliyet göstermekte ve Türkiye’deki faaliyetlerinin bulaşık
deterjanı tabletleri üretiminde yoğunlaştığı görülmektedir.2
(8) Öte yandan devralan konumundaki LBO FRANCE, 1998 yılında Fransız kanunları
uyarınca kurulmuş ve esasen Fransız menşeli, küçük veya orta ölçekli büyümekte
olan ve yurtdışında köklü kuruluşlar olan veya olma potansiyeli bulunan şirketlere
yatırım yapan çeşitli özel sermaye fonlarını yöneten bir portföy yönetim şirketidir.
LBO FRANCE’ın Türkiye’de kurulu bulunan tek iştiraki Teknogon Teşhir Elemanları
San. A.Ş.3 ise perakende mobilyaların tasarımı, imalatı ve montajı faaliyetlerinde
bulunmaktadır. Bununla birlikte, LBO FRANCE’ın diğer grup şirketlerinin Türkiye’ye
yapmış oldukları mal ve hizmet satışlarına bakıldığında, bu satışların perakende
moda, perakende mobilya, kişiselleştirilmiş anahtarlar, elektrikli aktüatörler, elektronik
kontrol düzenleme ve ölçüm sistemleri, üst düzey ev içi ses sistemleri, kozmetik, ağır
yüklerin yatay ve dikey konumlandırılması için kullanılan mekanik bağlantılar, üst
düzey cam paketleme gibi mal ve hizmetlere yönelik olduğu görülmektedir.
(9) Bu doğrultuda, işlem taraflarının anılan faaliyet konuları incelendiğinde planlanan
işlemin Türkiye’de herhangi bir dikey ya da yatay örtüşme meydana getirmeyeceği
anlaşılmaktadır.
(10) Yukarıda yer verilen açıklamalar çerçevesinde; bildirime konu işlem ile 4054 sayılı
Kanun’un 7. maddesi kapsamında herhangi bir pazarda hâkim durum yaratılmasının
veya mevcut hâkim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde
azaltılmasının söz konusu olmayacağı kanaatine varılmıştır.








2 Başvuru sahibi tarafından paylaşılan bilgilere göre; EUROTAB’ın tablet departmanının faaliyet
gerçekleştirdiği üç temel alan bulunmaktadır: Deterjan ürünleri, dezenfektasyon ürünleri ve nem
emiciler. Devre konu teşebbüsün Türkiye’deki faaliyetleri ise ağırlıklı olarak deterjan ürünleri başlığı
altında olan tablet bulaşık deterjanlarının satışlarına yöneliktir. Buna ek olarak, dezenfektasyon
ürünleri başlığı altında az miktarda çamaşır suyu tableti satışı da yapılmakta olup, bu satışlar 2018 yılı
için Türkiye ev temizliği pazarının %(…..)’ine tekabül etmekte olan (…..) ton hacminde gerçekleşmiştir.
3 Söz konusu şirket, LBO FRANCE tarafından kontrol edilen HMY Grup’un iştiraki olarak kurulmuştur.
19-20/287-123
3/3
H. SONUÇ
(11) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin
4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı
Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında
Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde
yasaklanan nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun
güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu
olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60
gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile
karar verilmiştir.



Full & Egal Universal Law Academy