Rekabet Kurumu Başkanlığından,

REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2018-1-81 (Devralma)
Karar Sayısı : 18-47/729-354
Karar Tarihi : 13.12.2018
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK
Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Adem BİRCAN,
Mehmet AYAN, Ahmet ALGAN, Hasan Hüseyin ÜNLÜ
B. RAPORTÖRLER: Bilge YILMAZ, Ahmet YALÇIN, Kübra Dilara TANRIVER
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - PTT Global Chemical Public Company
Temsilcisi: Av. H. Emre ÖNAL
River Plaza 17th Floor, Büyükdere Cad. Bahar Sok. No:13
34394 Levent/İstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: Hâlihazırda Mitsui Chemicals Inc. ve SCG Chemicals Co.
Ltd.’nin ortak kontrolünde bulunan Siam Mitsui PTA Company Limited ve Thai
PET Resin Company Ltd üzerinde PTT Global Chemical Public Company Limited
ve %100 sahibi olduğu bağlı şirketi TOC Glycol Company Limited tarafından
Mitsui Chemicals Inc. ile birlikte ortak kontrol tesis edilmesi işlemine izin
verilmesi talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 07.11.2018 tarih ve 8045 sayı ile
giren ve eksiklikleri en son 23.11.2018 tarihinde tamamlanan bildirim üzerine
düzenlenen 04.12.2018 tarih ve 2018-1-81/Öİ sayılı Devralma Öninceleme Raporu
görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle, söz konusu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME ve DEĞERLENDİRME
(4) İlgili başvuruda, halihazırda Mitsui Chemicals Inc. (MCI) ve SCG Chemicals Co.
Ltd.’nin (SCG) ortak kontrolünde bulunan Siam Mitsui PTA Company Limited (SMPC)
ve Thai PET Resin Company Ltd.’nin (TPRC), PTT Global Chemical Public Company
Limited (PTTGC) ve %100 sahibi olduğu bağlı şirketi TOC Glycol Company Limited
(TOCGC) (hepsi birlikte PTT Grubu) tarafından MCI ile birlikte ortak kontrol tesis
edecek şekilde devralınması işlemine izin verilmesi talep edilmiştir. PTTGC'nin
SMPC'nin hisselerini devralmasıyla SMPC üzerinde ortak kontrolü doğrudan ve
TOCGC üzerindeki sahipliği vasıtasıyla dolaylı olarak (TPRC üzerindeki ortak kontrolü
yalnızca TOCGC üzerindeki sahipliği üzerinden dolaylı bir şekilde) gerçekleştireceği
ifade edilmiştir.
(5) Bildirim konusu işlemin temelini taraflar arasında 08.08.2018 tarihinde akdedilen Hisse
Alım Sözleşmesi oluşturmaktadır. SCG hisselerinin tamamının ve MCI hisselerinin bir
bölümünün PTTGC tarafından devralınmasıyla ilgili olarak yine 08.08.2018 tarihinde
MCI, PTTGC ve TOCGC arasında SMPC’ye ilişkin olarak bir ortak girişim sözleşmesi
akdedilmiş ve söz konusu sözleşmenin yukarıda bahsedilen hisse alımı akabinde
gerçekleştirileceği, benzer şekilde aynı tarihte MCI ve TOCGC arasında TPRC’ye
18-47/729-354

2 / 5

ilişkin olarak bir ortak girişim sözleşmesi akdedileceği ve bu işlemin de SPRC’ye ilişkin
ortak girişim sözleşmesinin akabinde yürürlüğe gireceği ifade edilmiştir.
(6) 2010/4 sayılı “Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ”in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesinin dördüncü fıkrasında “Şartla
bağlanan ya da kısa bir zaman dilimi içerisinde menkul kıymetlerle seri bir şekilde
gerçekleşen yakın ilişkili işlemler, bu madde kapsamında tek bir işlem olarak kabul
edilir.” hükmü yer almaktadır. Birleşme ve Devralma Sayılan Haller ve Kontrol Kavramı
Hakkında Kılavuz’un (Kontrol Kılavuzu) “3.1.5 Birbiriyle İlişkili İşlemler” başlıklı
bölümün 29. paragrafında: “(…) İşlemlerin birbirine bağlı olması, işlemlerin temelini
oluşturan gerekçe ve tarafların ekonomik amacı dikkate alındığında, söz konusu
işlemlerin biri olmadan diğeri gerçekleşmeyecek şekilde birbirine bağlı olması
anlamına gelmektedir. Nitekim bu işlemler pazar yapısını birlikte değiştirmektedirler.
(…)” ifadesi ve 30. paragrafında ise “Farklı işlemler koşulla birbirine bağlı olsa bile,
işlemlerin tamamının tek bir yoğunlaşma olarak ele alınabilmesi için kontrolün aynı
teşebbüsler tarafından devralınması gerekmektedir.” ifadesi yer almaktadır. Bu bilgiler
çerçevesinde, SMPC ve TPRC üzerinde kurulacak olan ortak girişimlerin şartla
birbirine bağlı olduğu görülmüştür. Bununla birlikte PTTGC’nin ortak girişimin mevcut
tarafı konumunda olan MCI’dan alacağı hisseler de yine bu kapsamda
değerlendirilmiştir. Aynı zamanda hem SMPC hem de TPRC açısından kontrolü
devralacak tarafların aynı olması (MCI ve PTTGC) sebebiyle bahse konu işlemler
2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca tek bir işlem olarak
değerlendirilmiştir.
(7) 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin üçüncü fıkrasında ortak girişim, “Bağımsız bir
iktisadi varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişim
oluşturulması” şeklinde tanımlanmaktadır. Bu çerçevede bir ortak girişimin 2010/4
sayılı Tebliğ kapsamında devralma sayılabilmesi için ortak kontrol altında bir
teşebbüsün bulunması ve ortak girişimin bağımsız bir iktisadi varlık olarak ortaya
çıkması şeklinde iki unsurun birlikte gerçekleşmesi gerekmektedir.
(8) Bildirime konu işlem çerçevesinde, ortak girişimin PTT Grubu ve MCI ile birlikte devre
konu SMPC ve TPRC üzerinde oluşturulacağı ifade edilmiştir. Ortak girişim
sözleşmesine göre MCI, SMPC ve TPRC’deki hisselerin yalnızca %(…..)'sının
doğrudan veya dolaylı olarak sahibi olsa da, söz konusu hisselerin MCI'a ortak
girişimlerin önemli ticari kararları üzerinde belirleyici etki uygulama olanağı tanıyan
bazı haklar sağlayacağı belirtilmiştir. SMPC ve TPRC yönetim kurulunun (…..) üyeden
oluşacağı ifade edilmiştir. İlgili ortak girişim sözleşmesine göre SMPC yönetim kurulu
için PTT Grubu’na dahil TOCGC ve MCI'in her biri (…..) aday gösterirken, PTTGC
(…..) aday göstere