Rekabet Kurumu
Karar Sayısı: 15-42/702-256
Karar Türü: Birleşme ve Devralma
Konu: Titan Barrato NV ve Componenta Corporation tarafından sahip oldukları şirketleri ve malvarlıkları kullanılarak, sözleşmesel hakların, malvarlıklarının, hisselerin, müşteri sözleşme ve ilişkilerinin devri ve know-how aktarılması yoluyla demir-çelik döküm sektöründe faaliyet gösterecek bir üretim şirketi ile bir satış ve dağıtım şirketi olmak üzere iki ortak girişim kurulması işlemine izin verilmesi talebi
Karar Tarihi: 02.12.2015




Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI

Dosya Sayısı : 2015-5-34 (Ortak Girişim)
Karar Sayısı : 15-42/702-256
Karar Tarihi : 02.12.2015
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK
Üyeler : Arslan NARİN, Fevzi ÖZKAN, Dr. Metin ARSLAN,
Doç. Dr. Tahir SARAÇ, Kenan TÜRK
B. RAPORTÖRLER : Aytül KÜÇÜK, Mehmet TOKGÖZ
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : Titan Barrato NV
Temsilcisi: Av. Çağrı ÇETİNKAYA
Yıldırım Oğuz Göker Cad. Maya Plaza Kat: 4 Akatlar
Beşiktaş/İstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: Titan Barrato NV ve Componenta Corporation tarafından
sahip oldukları şirketleri ve malvarlıkları kullanılarak, sözleşmesel hakların,
malvarlıklarının, hisselerin, müşteri sözleşme ve ilişkilerinin devri ve know-how
aktarılması yoluyla demir-çelik döküm sektöründe faaliyet gösterecek bir üretim
şirketi ile bir satış ve dağıtım şirketi olmak üzere iki ortak girişim kurulması
işlemine izin verilmesi talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 09.11.2015 tarih ve 5247 sayı ile giren bildirim
üzerine düzenlenen 18.11.2015 tarih ve 2015-5-34/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme
Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirim konusu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Dosya konusu işlem, Titan Barrato NV (TIBA) ve Componenta Corporation
(COMPONENTA) tarafından sahip oldukları şirketler ve malvarlıkları kullanılarak,
sözleşmesel hakların, malvarlıklarının, hisselerin, müşteri sözleşme ve ilişkilerinin devri
ve know-how aktarılması yoluyla demir-çelik döküm sektöründe faaliyet gösterecek bir
üretim şirketi ile bir satış ve dağıtım şirketi olmak üzere iki ortak girişim kurulması
işlemidir.
(5) Taraflar arasında imzalanan Çerçeve Sözleşme ve imzalanacak olan Hissedarlar
Sözleşmesi ile satış şirketi olarak faaliyet gösterecek Componenta Belgium NV’nin
(COMPENANTA NV) ve üretim şirketi olarak faaliyet gösterecek Ferromatrix NV’nin
(FERROMATRIX) tarafların ortak kontrolünde bir ortak girişim olması planlanmaktadır.
(6) 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin üçüncü fıkrasına göre; “Bağımsız bir iktisadi
varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişim oluşturulması”
birleşme veya devralma sayılan hallerden kabul edilmektedir. Bu tanım çerçevesinde
bir ortak girişimin 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında birleşme ve devralma sayılabilmesi
için ortak kontrol altında bir teşebbüsün bulunması ve ortak girişimin bağımsız bir
iktisadi varlık olarak ortaya çıkması şeklinde iki unsurun birlikte gerçekleşmesi
gerekmektedir.
15-42/702-256

2/3

(7) Bu bağlamda öncelikle planlanan işlemin ortak kontrol bakımından değerlendirilmesi
gerekmektedir. Ortak girişimde ana teşebbüslerin ortak kontrolünün varlığına karar
vermek için yönetim kurulunun yapısı ve karar alma mekanizması önem taşımaktadır.
(8) Başlangıçta COMPENANTA NV hisselerinin %50’si TIBA’ya devredilecek ve TIBA ve
COMPONENTA’nın hisse oranları %50 olacaktır. Sonraki aşamada TIBA %10
oranındaki hissesini COMPONENTA’ya tekrar devredecektir. Dolayısıyla işlemin
tamamlanmasından sonra TIBA, COMPENANTA NV’nin hisselerinin %40’ına,
COMPONENTA ise %60’ına sahip olacaktır.
(9) Taraflar arasında imzalanan Pay Sahipleri Sözleşmesi uyarınca COMPENANTA NV’nin
yönetim kurulu genel kurul tarafından seçilecek beş üyeden oluşacaktır.
COMPONENTA üç, TIBA ise iki üyeyi aday gösterebilecektir. Yönetim kurulu, önemli
kararlarda üye tam sayısının %75’i ile karar alabilmektedir. Dolayısıyla, önemli
kararlarda her iki tarafın belirleyici etkisi olduğu, kararları veto hakkı bulunduğu
söylenebilmektedir.
(10) Tarafların işlem ile birlikte elde edecekleri hisse oranları, yönetim kurulu yapısı ve karar
nisabı düşünüldüğünde, TIBA ve COMPONETA’nın COMPENANTA NV’nin ortak
kontrolüne sahip olacağı kanaatine varılmıştır.
(11) Tarafların üretim şirketi olarak faaliyet göstermesini planladığı FERROMATRIX’te ilk
aşamada bir hisse devri gerçekleşmeyecektir. Ancak COMPONENTA, 2017 ya da 2018
yılında gerçekleşecek bir satın alma opsiyonu vasıtasıyla TIBA’dan FERROMATRIX
hisselerinin %40’ını devralma hakkına sahip olacaktır. Taraflar arasında imzalanan
Çerçeve Sözleşme uyarınca, TIBA satış şirketinin faaliyetlerinin yürütülmesinde belli
taahhütlerde bulunmaktadır. Şöyle ki TIBA, COMPONENTA’nın FERROMATRİX’te pay
sahibi olacağı döneme kadar şirketin faaliyetlerini olağan gidişatı çerçevesinde
yürütmesini sağlayacak, işin olağan akışında olmayan esaslı bir varlık alım/satım işlemi
yapmayacak, herhangi bir esaslı sözleşme imzalamayacak/tadil
etmeyecek/sonlandırmayacak, esaslı taahhüt altına girmeyecek, ürün/hizmet
fiyatlarında önemli bir fiyatlama değişikliğine gitmeyecek, müşteri anlaşmalarında
önemli değişiklikler yapmayacaktır. Bu bakımdan TIBA, COMPONENTA’ya
FERROMATRIX’in faaliyetlerine yönelik önemli kararlarda COMPONENTA’nın bilgisine
sahip olduğu mevcut durumu korumaya yönelik taahhütlerde bulunmaktadır.
(12) COMPONENTA’nın FERROMATRIX hisseleri üzerinde sahip olduğu satın alma
opsiyonu ve Çerçeve Sözleşme’de TIBA’nın COMPONENTA’ya şirketin faaliyetlerine
yönelik önemli kararlara ilişkin olarak verdiği taahhütler dolayısıyla tarafların
FERROMATRIX üzerinde ortak kontrol tesis ettiği değerlendirilmektedir.
(13) İkinci olarak, planlanan işlemin (ortak girişimin), iktisadi bağımsızlık unsuru bakımından
değerlendirilmesi gerekmektedir. Burada iktisadi bağımsızlık; ortak girişimin, stratejik
kararların alınması bakımından taraflarından tamamen ayrı hareket etmesini değil,
operasyonel anlamda bağımsız faaliyette bulunabilmesini ifade etmektedir. Bunun için
de, günlük faaliyetleriyle ilgilenen bir yönetime, mali, personel, taşınır ve taşınmaz
malvarlıklarını da içeren yeterli kaynağa sahip olması gerekmektedir.
(14) Mevcut durumda faal olmayan satış şirketi COMPONENTA NV’ye taraflarca
FERROMATRIX ve Componenta B.V.’de (COMPONENTA BV) bulunan satışa ilişkin
varlıklar devredilecektir. Böylelikle COMPONENTA NV tarafların sahip olduğu satış
personelini, mevcut satış sözleşmelerini ve müşteri ilişkilerini devralacaktır. Her ne
kadar işlem sonrasında FERROMATRIX tarafından üretilen ve TIBA’nın ihtiyaçları
dışında kalan döküm ürünlerinin dağıtım ve satışını yapacak olsa da faaliyetleri
FERROMATRIX’ten tedarik edilen ürünlerin satışı ile sınırlı olmayacaktır.
15-42/702-256

3/3

(15) Hali hazırda furan dökümü ürünlerin üretimi ve dağıtımı alanında faaliyet gösteren
FERROMATRIX ise işlem sonrası furan dökümü ürünlerin üretimine odaklanacaktır. Bu
kapsamda COMPENANTA BV’nin furan dökümhanesi ürünlerini bünyesine katacak,
furan dökümhanesindeki mevcut know-how ve sipariş stokunu devralacaktır.
Dolayısıyla COMPONENTA NV ve FERROMATRIX’in pazarda operasyonel olarak
bağımsız faaliyet gösterebilecek gerekli yönetime, mali, personel, taşınır ve taşınmaz
malvarlıklarını da içeren yeterli kaynağa sahip olduğu, ortak girişimin iktisadi
bağımsızlık unsurunu taşıdığı değerlendirilmektedir.
(16) Bildirim formunda sunulan bilgi ve belgeler çerçevesinde, bildirilen işlemin 2010/4
Tebliğ’in 5. maddesi kapsamında bir birleşme devralma işlemi olduğu anlaşılmaktadır.
Yine ek bilgi olarak sunulan ciro bilgilerinin incelenmesinden devralma işleminin 2010/4
sayılı Tebliğ’in 7. maddesinde öngörülen eşikleri aşması nedeniyle izne tabi olduğu
görülmektedir.
(17) Bildirime konu işlemin tarafları TIBA ve COMPONENTA demir-çelik döküm ürünleri
üretimi ve satışı alanında faaliyet göstermekte olduğundan dosya kapsamında “demir-
çelik döküm ürünleri” etkilenen pazar olarak belirlenmiştir.
(18) Pazar payları, birleşme/devralma işlemlerinin rekabet bakımından etkilerinin
değerlendirilmesi için önemli bir gösterge niteliğindedir. TIBA’nın Türkiye’de etkilenen
pazarda herhangi bir faaliyeti bulunmazken, COMPONENTA’nın payı yaklaşık
%(…..)’dir. Dolayısıyla işlem neticesinde tarafların Türkiye’de etkilenen pazardaki
toplam paylarında bir değişiklik söz konusu olmayacaktır. Bu bağlamda devralma
işleminin Türkiye’de etkilenen pazarda rekabeti kısıtlayıcı etki doğurmayacağı
sonucuna ulaşılmıştır.
H. SONUÇ
(19) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan
nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve
böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme
izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.








Full & Egal Universal Law Academy