Rekabet Kurumu
Karar Sayısı: 13-44/555-249
Karar Türü: Birleşme ve Devralma
Konu: Österreichische Post AG tarafından Aras Kargo Yurt İçi ve Yurt Dışı Taşımacılık A.Ş.’nin %25 oranında hissesinin İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. ile Evrim Zühal ARAS, Barış Baran ARAS ve Meral ARAS’tan devralınması işlemine izin verilmesi talebi
Karar Tarihi: 11.07.2013


Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI

Dosya Sayısı : 2013-4-64 (Devralma)
Karar Sayısı : 13-44/555-249
Karar Tarihi : 11.07.2013
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI
Üyeler : Kenan TÜRK, Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE,
Reşit GÜRPINAR, Fevzi ÖZKAN
B. RAPORTÖRLER : Burcu CAN, Kasım ŞENGÜL
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Barış Baran ARAS ve
- Österreichische Post AG
(1) D. DOSYA KONUSU: Österreichische Post AG tarafından Aras Kargo Yurt İçi ve Yurt
Dışı Taşımacılık A.Ş.’nin %25 oranında hissesinin İş Girişim Sermayesi Yatırım
Ortaklığı A.Ş. ile Evrim Zühal ARAS, Barış Baran ARAS ve Meral ARAS’tan
devralınması işlemine izin verilmesi talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına en son 27.06.2013 tarihinde giren yazıyla
tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen 05.07.2013 tarih ve 2013-4-64/Öİ sayılı Devralma
Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirim konusu işleme izin verilmesinde sakınca
bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Bildirim konusu işlem, Österreichische Post AG (AUSTRIA POST) tarafından Aras Kargo
Yurt İçi ve Yurt Dışı Taşımacılık A.Ş. (ARAS KARGO) ortak girişiminin %25 oranındaki
hissesinin İŞ GİRİŞİM ile ARAS Ailesi’nden devralınmasına ilişkindir. Belirtilen devralmanın
gerçekleştirilebilmesi için, tamamı tek bir işlem olarak değerlendirilebilecek olan birkaç
aşamalı bir devir işlemi gerçekleştirilecektir. Bu kapsamda öncelikle, ARAS KARGO’nun
hisselerini devralmak üzere AUSTRIA POST’un tam kontrolünde yeni bir şirket kurulacağı,
ayrıca ARAS KARGO’nun hâlihazırda Emrullah ÇELİKKAYA’ya ait olan ve herhangi bir oy
hakkı içermeyen 2 adet hissesinin ARAS Ailesi’ne devredileceği belirtilmiştir. Son aşamada
ise, AUSTRIA POST’un kontrolündeki şirket, İŞ GİRİŞİM’e ait %20 oranındaki hisse ile
ARAS Ailesi’ne ait %5 oranındaki hisseyi devralarak şirket üzerinde ARAS Ailesi ile birlikte
ortak kontrole sahip olacaktır.
(5) Yapılacak hisse devirleri sonucunda ARAS KARGO’nun kontrolünün bir kısmının el
değiştireceği, bu itibarla işlemin 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 7.
maddesi ve 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5/1 (b) bendi uyarınca bir devralma işlemi niteliğinde
olduğu anlaşılmıştır. Belirtilen hususa ek olarak, işlem taraflarının cirolarının 2010/4 sayılı
Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrasının (a) bendinde öngörülmüş olan eşikleri aştığı ve bu
sebeple bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ile 2010/4 sayılı Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğu tespit edilmiştir.
Temsilcileri: Av. Efser Zeynep ERGÜN,
Av. Ezgi Feride BAYINDIR
Büyükdere Cad. No:127 Astoria A Kule Kat:6-26-27,
34394, Esentepe/İstanbul
13-44/555-249
2/2
(6) Dosya mevcudu bilgi ve belgelerin incelenmesi sonucu işlem sonrasında da ana şirketlerin
ARAS KARGO üzerinde ortak kontrolünün bulunacağı anlaşılmıştır.
(7) Devir işlemi ortak girişim niteliğinde olan ARAS KARGO’nun hissedarlarından birinin
değişmesinden ibaret olup, işlem neticesinde hâlihazırda Türkiye’de herhangi bir faaliyeti
bulunmayan AUSTRIAN POST Türkiye pazarına girecektir. Bu itibarla söz konusu işlemin
herhangi bir pazarda yoğunlaşma yaratması yahut mevcut yoğunlaşma oranını arttırması
söz konusu değildir. Öte yandan; ARAS Ailesi ve AUSTRIA POST arasında akdedilen
Hissedarlar Sözleşmesi’nin 5.2. ve 5.3. maddeleri uyarınca işlem taraflarına bir “Satın Alma
Opsiyonu” getirilmiştir. Belirtilen hükümlere göre, incelemeye konu devir işlemini müteakip
AUSTRIAN POST, 01.04.2016-30.06.2016 tarihlerinde ARAS KARGO’ya ait %50 oranında
(ve %50’den az olmamak üzere) hisseyi daha satın alabilecektir. Belirtilen hususa ek olarak,
Hissedarlar Sözleşmesi’nin 5.3. maddesi uyarınca; AUSTRIAN POST’un Satın Alma
Opsiyonu’nu kullanmaması halinde ARAS Ailesi, 01.07.2016-31.03.2017 tarihleri arasında
AUSTRIAN POST’un elinde bulunan bütün hisseleri iktisap etme opsiyonuna sahip olacaktır.
(8) Sözleşme hükümleri incelendiğinde, taraflara tanınan Satın Alma Opsiyonu’nun nihai tahlilde
ARAS KARGO’nun kontrol yapısında ikinci bir değişikliğe yol açabileceği anlaşılmıştır.
Nitekim her ne kadar ilk opsiyonda AUSTRIAN POST’un çoğunluk hissedarı olmasına karşın
şirketin stratejik kararlarında ARAS Ailesi’nin belirleyici etkisinin süreceği anlaşılmakta ise
de, ilk opsiyonun gerçekleştirilmemesi ve ARAS Ailesi’nin Satın Alma Opsiyonu’nu
kullanması durumunda şirket hisselerinin tamamının ARAS Ailesi’ne devredileceği, böylelikle
şirketin ortak kontrolden tam kontrole geçmesinin söz konusu olabileceği görülmüştür.
Devralma bildiriminin değerlendirildiği mevcut aşamada, söz konusu opsiyonların kullanılıp
kullanılmayacağı ve şirketin kontrol yapısının değişiklik arz edip etmeyeceği hususu
belirsizlik arz ettiğinden, işbu başvuru kapsamında verilecek olan iznin AUSTRIAN POST
tarafından %25 oranındaki hissenin devralınması suretiyle ARAS KARGO üzerinde ARAS
Ailesi ile birlikte ortak kontrole sahip olunması aşamasıyla sınırlı tutulması, tarafların Satın
Alma Opsiyonlarını kullanmaları halinde ise tekrar Kurumumuza başvuru yapılarak işlemin
belirtilen aşamasının değerlendirilmesi gerektiği sonucuna ulaşılmıştır.
H. SONUÇ
(9) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054 sayılı
Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı “Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ” kapsamında
izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan nitelikte hakim
durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin
önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine
OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.



Full & Egal Universal Law Academy