Rekabet Kurumu
Karar Sayısı: 20-18/249-119
Karar Türü: Birleşme ve Devralma
Konu: Engineering Igneria Informatica S.P.A’ın ortak kontrolünün Bain Capital Investors L.L.C. ve Neuberger Berman L.L.C. tarafından devralınması
Karar Tarihi: 02.04.2020

Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2020-4-025 (Devralma)
Karar Sayısı : 20-18/249-119
Karar Tarihi : 02.04.2020
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Birol KÜLE
Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Şükran KODALAK, Ahmet ALGAN,
Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Ayşe ERGEZEN
B. RAPORTÖRLER: Özgür BAL, Noyan DELİBAŞI, Abdulsamed TÜRLÜ
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Bain Capital Investors, L.L.C.
Temsilcileri: Av. Halil Emre ÖNAL, Av. İpek İNCE
River Plaza Kat:17 Büyükdere Cad. Bahar Sok. No:13
Levent/İstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: Engineering Igneria Informatica S.P.A’ın ortak kontrolünün
Bain Capital Investors L.L.C. ve Neuberger Berman L.L.C. tarafından
devralınması.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 05.03.2020 tarih ve 2398 sayı ile
giren ve en son 27.03.2020 tarih, 3028 sayılı yazıyla tamamlanan bildirim üzerine
düzenlenen 27.03.2020 tarih ve 2020-4-025/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu
görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirime konu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Başvuruda, halihazırda Neuberger Berman L.L.C. (NEUBERGER) ve Apax Partners
L.L.C. (APAX) tarafından ortak kontrol edilen Engineering Igneria Informatica S.P.A’ın
(ENGINEERING) ortak kontrolünün Bain Capital Investors L.L.C. (BAIN CAPITAL) ve
NEUBERGER tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talep edilmiştir.
(5) Bildirim konusu işlemin temelini, 20.02.2020 tarihinde imzalanan Pay Satım
Sözleşmesi ve Ortak Yatırım ve Pay Sahipleri Sözleşmesi (Sözleşme) oluşturmaktadır.
Söz konusu işlem sonucunda ENGINEERING hisselerinin (…..) BAIN CAPITAL ve
NEUBERGER tarafından (…..) hisse oranıyla ortak kontrol edilmesi planlanan Lux
Topco S.a.r.l (LUX TOPCO) aracılığıyla devralınacaktır.
(6) 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesinin üçüncü fıkrası hükmü
çerçevesinde, bir ortak girişimin anılan Tebliğ kapsamında bir devralma işlemi
sayılabilmesi için i) ortak kontrol altında bir teşebbüsün bulunması ve ii) ortak girişimin
bağımsız bir iktisadi varlık (tam işlevsel) olarak ortaya çıkması unsurlarının birlikte
sağlanması gerekmektedir.
(7) Bildirime konu işleme izin verilmesi durumunda ENGINEERING sermayesinin %100’ü
LUX TOPCO tarafından devralınacaktır. Sözleşme’de, NEUBERGER’in toplam yatırım
içerisindeki pay sahipliği oranının %40’ın altında kalması durumunda yönetim
kurulunda çoğunluğun BAIN CAPITAL’e geçeceği, öte yandan her durumda
20-18/249-119
2/3
NEUBERGER’in stratejik kararları veto yetkisinin bulunacağı belirtilmektedir. Ayrıca
başvuruda, ENGINEERING’in 1980 yılından bu yana altmış beş ülkede on bir binin
üzerinde çalışana sahip olduğu, ana şirketlerin faaliyetlerinden bağımsız olarak bilgi
teknolojileri alanında faaliyet gösterdiği, Türkiye’deki faaliyetleri bakımından gelirlerinin
(…..) Türk Otomobil Fabrikası A.Ş.’tan (TOFAŞ) elde ettiği, küresel ölçekte ise ana
teşebbüslerin yatay ve dikey ilişkili pazarlarında faaliyeti bulunmadığı ve kalıcı olarak
faaliyetlerine devam edeceği belirtilmektedir. Bu bakımdan, ENGINEERING’in tam
işlevselliğe sahip bir ortak girişim niteliğinde olduğu değerlendirilmektedir.
(8) Yukarıda yer verilen bilgilerden görüldüğü üzere, işlem sonrasında devre konu şirketin
kontrol yapısında kalıcı değişiklik meydana geleceğinden, işlem 2010/4 sayılı Tebliğ’in
5. maddesi çerçevesinde bir devralmadır. Ayrıca, tarafların cirolarınının anılan Tebliğ’in
7. maddesinin birinci fıkrasının (a) bendinde öngörülen eşikleri aşması nedeniyle
işlemin izne tabi olduğu anlaşılmıştır.
(9) Bildirim Formunda yer verilen bilgilere göre işlem taraflarından BAIN CAPITAL bilgi
teknolojileri, sağlık, perakende ve tüketici ürünleri, iletişim ve finans hizmetleri gibi
çeşitli alanlarda faaliyet gösteren ve birçok şirkete yatırım yapan özel bir sermaye
yatırım şirketidir. Türkiye’de iştirakleri vasıtasıyla; lüks dış giyim ürünleri, antibiyotik,
ilaç etken maddeleri, temizlik ürünleri, kimyasal katkı maddeleri, kozmetik ürünleri,
güvenlik ve veri tabanı uygulamaları, otomotivler için sıvı depolama-tedarik sistemleri
ve son olarak asansör endüstrisine parça tedariki alanlarında hizmet vermektedir.
(10) Bir diğer işlem tarafı NEUBERGER; dünya çapında 35 şehirde ofisleri bulunan,
bağımsız ve çalışanlara ait bir yatırım şirketidir. NEUBERGER Türkiye’deki iştirakleri
vasıtasıyla; ayakkabı makineleri, giyim, aksesuar, deri, metal, anten, şalter, yazıcı,
plastik, ayakkabı makineleri, pres döküm kalıpları, radyotör, elektronik parça
alanlarında faaliyet göstermekle birlikte çeşitli sektörler için danışmanlık ve
mühendislik hizmetleri de sunmaktadır.
(11) Bildirim Formunda, hisseleri devre konu olan ENGINEERING’ın akıllı ulaşım, büyüyen
şehir, e-sağlık, akıllı devlet, akıllı tarım, dijital savunma, havacılık ve yurtiçi güvenlik,
dijital finans ve dijital medya ve iletişim gibi çeşitli sektörlere ve projelere bilişim
teknolojileri hizmetleri sunduğu belirtilmiştir. Bunun yanı sıra bahse konu teşebbüs,
Türkiye cirosunun (…..)1 TOFAŞ’a yazılım uygulama hizmetleri sunmak yoluyla elde
etmektedir.
(12) Bu çerçevede, ENGINERING ile işlem tarafları BAIN CAPITAL ve NEUBERGER’ın
Türkiye’deki faaliyetleri arasında yatay veya dikey herhangi bir kesişme
bulunmadığından, söz konusu işlem sonucunda piyasada herhangi bir yoğunlaşma
artışı olmayacaktır.
(13) Yukarıda yer verilen açıklamalar çerçevesinde; bildirime konu işlem sonucunda 4054
sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 7. maddesi kapsamında herhangi bir
pazarda hâkim durum yaratılmasının veya mevcut hâkim durumun güçlendirilmesinin
ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmayacağı kanaatine
varılmıştır.


1 ENGINEERING son üç yılda cirosunun %90’dan fazlasını ve 2019 yılı cirosunun (…..)’ini TOFAŞ’tan
elde etmiştir.
20-18/249-119
3/3
H. SONUÇ
(14) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan
nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin
ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle
işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara
İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.



Full & Egal Universal Law Academy