Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2018-4-64 (Devralma)
Karar Sayısı : 19-10/120-51
Karar Tarihi : 28.02.2019
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK
Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Adem BİRCAN,
Mehmet AYAN, Ahmet ALGAN, Hasan Hüseyin ÜNLÜ,
Şükran KODALAK
B. RAPORTÖRLER : Fatma ATAÇ, Damla YAZ
C. BİLDİRİMDE
BULUNANLAR :- APM Terminals B.V.
- Bolloré Africa Logistics
Temsilcileri: Av. Zeynep ŞENER BIÇAK,
Av. Cansın AKINCI DOLUEL
Lamartine Cad. No:10 Taksim/İSTANBUL
(1) D. DOSYA KONUSU: APM Terminals B.V.’nin tek kontrolünde olan Côte d’Ivoire
Terminal’in APM Terminals B.V. ve Bolloré Africa Logistics’in ortak kontrolüne
geçmesi işlemine izin verilmesi talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 30.11.2018 tarih, 8574 sayı ile
giren ve eksiklikleri 20.02.2019 tarih, 1184 sayı ile tamamlanan bildirim üzerine
düzenlenen 20.02.2019 tarih ve 2018-4-64/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu
görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirim konusu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Bildirim konusu işlem, APM Terminals B.V.’nin (APMT) tek kontrolünde olan Côte
d’Ivoire Terminal’in (CIT) APMT ve Bolloré Africa Logistics’in (BOLLORÉ) ortak
kontrolüne geçmesi işlemine izin verilmesine ilişkindir.
(5) Mevcut durumda CIT’nin üç üyeden oluşan yönetim kurulunun iki üyesi, CIT’nin %(…..)
oranında hissesini elinde bulunduran APMT ve bir üyesi ise kalan %(…..)’luk hissenin
sahibi olan BOLLORÉ tarafından atanmaktadır. APMT ve BOLLORÉ tarafından
atanmış en az bir üyenin katılımıyla toplanan yönetim kurulu çoğunluk oyuyla karar
alabilmektedir. CIT’nin yıllık bütçesinin ve iş planının veto edilmesi hakkı da dâhil olmak
üzere tüm stratejik konular hakkında BOLLORÉ tarafının veto hakkı olmadığı dikkate
alındığında, CIT’nin hâlihazırda APMT’nin tek kontrolünde olduğu anlaşılmaktadır.
İşlem ile CIT’in APMT ve BOLLORÉ’un ortak kontrolüne geçmesi planlanmaktadır.
(6) İşlemin 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve
Devralmalar Hakkında Tebliğ (2010/4 sayılı Tebliğ) kapsamında bir devralma
sayılabilmesi için, aynı Tebliğ’in 5. maddesinin üçüncü fıkrası uyarınca bağımsız bir
iktisadi varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişim (OG)
oluşturulmasını içerip içermediği değerlendirilmelidir. Bu kapsamda dosya konusu
işlem açısından “ortak kontrol” ve “tam işlevsellik” unsurları incelenmelidir.
19-10/120-51
2/4

(7) Bildirim Formunda yer alan bilgilere göre, planlanan işlemle birlikte CIT’nin hissedarlık
yapısı, %(…..) oranında hisse APMT ve %(…..) oranında hisse BOLLORÉ’a ait olacak
şekilde değişecek, yönetim kuruluna BOLLORÉ tarafından iki, APMT tarafından ise bir
üye atanacaktır. Diğer taraftan, işlem sonrasında APMT’nin, CIT’nin yıllık bütçesinin ve
iş planının veto edilmesi hakkı da dâhil olmak üzere, taraflar arasında akdedilen
Hissedarlar Sözleşmesi’nde belirtilen tüm stratejik konular (1 Milyon Euro veya fazlası
tutarda değeri veya olumsuz etkisi olan sözleşme imzalanması, operasyondan sorumlu
müdür atanması, işlerin niteliğinde ya da kapsamında yeniden yapılanma veya
değişiklik olması, kuruluş sermayesine ilişkin fonlama zorluklarına ilişkin teklif, olağan
hazine yatırımları dışında kalan mevduat, kredi ya da sermaye taahhütleri ve tahviller
yoluyla yatırımlarda bulunulması vd.) bakımından veto hakkı bulunacağı
öngörülmektedir. Söz konusu bilgilerden, işlem sonrası CIT’nin APMT ve BOLLORÉ
tarafından ortak kontrol edileceği sonucuna ulaşılmıştır.
(8) Bildirim konusu işlemin 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında bir devralma olarak
değerlendirilmesi için aranan ikinci kriter ise üzerinde ortak kontrol tesis edilen
işletmenin bağımsız bir iktisadi varlık niteliği taşıması, diğer bir deyişle tam işlevsel
olmasıdır. Bu kriter ile ifade edilen temel amaç, kurulacak ortak girişimin kurucularından
bağımsız olarak ilgili pazarda faaliyetlerini sürdürebilen ayrı bir t